证监会就注册制公开征求意见；万亿券商收益凭证迎新规；超九成百亿级私募1月获正收益丨大资管一周情报

21世纪资管研究院 吴霜 综合整理

一、监管和政策

1、中国证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见

2月1日，证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见工商银行股票。这标志着经过4年试点后，股票发行注册制将正式在全市场推开。这次公开征求意见的制度规则包括《首次公开发行股票注册管理办法》等证监会规章及配套的规范性文件，涉及注册制安排、保荐承销、并购重组等方面。沪深证券交易所、全国股转公司（北交所）、中国结算、中证金融等同步就《股票发行上市审核规则》等业务规则向社会公开征求意见。

2、 中证监会：深入实施新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案

2月2日，中国证监会召开2023年系统工作会议，统筹推动提高上市公司质量和投资端改革工商银行股票。深入实施新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案，推动权益类基金高质量发展，引导更多中长期资金入市。。

3、交易所债券市场正式启动债券做市业务

2月3日，证监会表示，交易所债券市场正式启动债券做市业务工商银行股票。为推进债券市场高质量发展，提升市场活力，完善价格发现机制，近年来，证监会持续指导沪深交易所加强二级市场建设有关工作。目前，债券做市业务各项准备工作已全部就绪，将于2月6日正式启动，首批共有12家证券公司参与做市。首批做市商包括安信证券、东方证券、国泰君安、国信证券、华泰证券、申万宏源、银河证券、招商证券、中信建投、中信证券、财通证券和国金证券12家证券公司。各家做市商可以自选做市标的。

4、银保监会发布2022年银行业保险业运行数据情况

2022年末，银行业金融机构总资产379.4万亿元，同比增长10.0%工商银行股票。保险公司总资产27.1万亿元，同比增长9.1%。保险资金运用余额25.1万亿元，同比增长9.1%。2022年，制造业各项贷款新增4.7万亿元，增量为去年的1.7倍。普惠型小微企业贷款余额23.6万亿元，同比增长23.6%。2022年末，银行业金融机构不良贷款余额3.8万亿元，较年初增加1699亿元。不良贷款率1.71%，同比下降0.09个百分点。

5、银保监会：地方中小银行严禁吸收异地大额个人存款

银保监会表示，地方中小银行应坚守服务当地、服务“三农”、服务小微企业的定位，坚持资金源于当地、用于当地的原则，严格按照监管要求规范互联网存款业务，严禁吸收异地大额个人存款工商银行股票。未来银保监会将继续深入整顿地方中小银行互联网存款和异地存款业务，严肃查处高息揽存、违法违规吸收异地存款等行为（包括互联网渠道）。

6、银保监会就人身保险公司分类监管办法业内征求意见

2月2日，银保监会就人身保险公司分类监管办法在业内征求意见，以风险为导向，将监管评级结果与监管措施相结合，首次对人身险公司提出专门的分类监管措施，将人身险公司分类监管进一步做深做实工商银行股票。办法最重要的内容是根据险企的风险水平等级，在业务范围、经营区域和资金运用范围上进行明确与限制，将引导险企有多大能力办多大事，推动业务经营与投资管理更专业、规范。风险等级越高的险企，其万能险、投连险和变额年金险等高风险业务，分支机构设置，非标资产投资等将受到限制。

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7、监管明确2023年稳妥有序化解私募风险

2月2日，中国证监会召开2023年系统工作会议工商银行股票。会议提出，2022年以来，债券违约、“伪私募”“类私募”、地方交易场所等重点领域风险持续收敛。近年来，我国私募基金行业发展迅速，但存在的问题也不断暴露出来，在一定程度上出现了真私募与“伪私募”并存，两极分化严重，小、乱、散、差业态明显，违法违规行为和风险时有发生。

二、行业和机构

人事变动：

- 2月3日，中国银行发布公告称，陈怀宇辞去该行副行长职务，将担任海南省人民政府副省长工商银行股票。陈怀宇副省长负责金融、国有资产监管、市场监管、知识产权方面工作，分管省地方金融监管局、省政府国资委、省市场监管局、省知识产权局，联系人民银行海口中心支行、银保监会海南监管局、证监会海南监管局。

- 2月3日发布的消息，渣打银行(香港)有限公司(下称“渣打香港”)拟任命渣打集团金融市场部亚洲区主管陈铭侨担任渣打证券董事长，拟任命耿琳担任渣打证券首席执行官工商银行股票。

- 2月3日，据人社部网站消息，国务院任免国家工作人员，任命金荦(女)为全国社会保障基金理事会副理事长工商银行股票。

-德邦证券资产管理有限公司2月4日发布公告称，总经理王承炜个人原因离任，离任日期为2023年2月3日；董事长左畅代任公司总经理职务工商银行股票。此外，公司新任徐盼盼为副总经理。

- 北京银行拟新增两位总行副行长，分别是戴炜和韩旭工商银行股票。戴炜，现任北京银行行长助理、公司业务总监；韩旭，现任北京银行首席风险官。

- 1月30日，银保监会官网发布了关于中华联合财产保险股份有限公司高兴华任职资格的批复称，核准高兴华中华联合财险董事长的任职资格工商银行股票。

混合估值理财产品来了！银行理财能否兼顾“稳”净值与防“踏空”工商银行股票。近期工银理财、招银理财、平安理财、浦银理财等多家银行理财子公司陆续发行混合估值理财产品，当中较大比例的资产采用摊余成本法估值，作为理财产品净值稳定的基石，同时也有部分资产采用市值法估值，获取弹性收益的更多可能。（每日经济新闻）

不保本保息！银行理财销售遇冷，这类产品受追捧工商银行股票。尽管当前多数理财产品的净值已企稳回升，但从数据来看，银行理财子公司仍面临一定的赎回压力。从2022年11月14日开始，银行理财已经连续十周净卖出。从月度数据来看，银行理财的净卖出规模在2022年12月达峰，为4905亿元，而2023年1月（截至20日）的净卖出规模下降至949亿元。不过其他资管类机构（部分为理财产品的通道）1月卖出规模仍在接近1800亿元的高位，相对2022年12月的2300多亿元仅略有下降，可能体现出理财面临的赎回压力并没有明显减轻。面对赎回压力，理财子公司主要通过自购旗下产品，推出摊余成本法及混合估值法理财产品，以及增强投资者教育进行应对。（中国证券报）

中小银行专项债方案持续探索优化，辽宁调整债券资本补充方式工商银行股票。2月1日，中国债券网披露了辽宁调整新增专项债券资金用途的公告，对于辽宁去年发行的第一期中小银行专项债资本补充方式进行调整。此前，该笔债券对于省内5家银行的资本金支持由辽宁金融控股集团有限公司直接入股，调整后将全部变更为间接入股或转股协议存款方式。（证券日报）

锦州银行迎重大财务重组工商银行股票。2月2日，锦州银行发布重大财务重组公告称，中国境内主要股东拟对该行实施一揽子财务重组交易。而在该公告发布的两周前，1月20日上午9时，该行H股正式停牌，停牌前价格为1.38港元/股。

今年以来银行同业存单发行超1万亿元，有望“量增价涨”工商银行股票。近期，多家银行陆续发布同业存单发行公告。《证券日报》记者根据Wind数据统计发现，今年以来截至2月2日，银行同业存单实际发行规模已超过1.15万亿元。从发行主体来看，兴业银行、交通银行、工商银行、江苏银行、上海银行等多家银行的同业存单发行规模均已超过百亿元。此外，据中国货币网数据显示，2023年以来，已有建设银行、交通银行、光大银行、广发银行、恒丰银行、南京银行、民生银行、长沙银行等多家银行相继披露2023年同业存单发行计划。根据已披露的同业存单发行计划来看，大部分银行计划发行规模较去年有所上升。（证券日报）

万亿券商收益凭证迎新规工商银行股票。日前中证协向券商下发《证券公司收益凭证发行管理办法（征求意见稿）》并征求意见。收益凭证按照是否向投资者支付单一固定利率分为固定收益类收益凭证和浮动收益类收益凭证。前者5万元起投，收益范围约在2%—4.3%之间，风险类似于国债和高等级公司债，整体较为稳健，即部分人士口中的“保本理财式”收益凭证，但其在极端情况下也存在亏损可能。浮动收益类收益凭证100万元起投，风险远高于前者。（中国经营报）

交易所债市债券做市业务将于2月6日正式启动，首批12家券商参与工商银行股票。2月3日，证监会表示，交易所债券市场正式启动债券做市业务。为推进债券市场高质量发展，提升市场活力，完善价格发现机制，近年来，证监会持续指导沪深交易所加强二级市场建设有关工作。目前，债券做市业务各项准备工作已全部就绪，将于2月6日正式启动，首批共有12家证券公司参与做市。（证券日报）

随市场回暖，海外中国基金强力反弹工商银行股票。海外前十大主动中国股基自2022年11月以来全线反弹， 幅度为20%到60%。与此同时，海外亚洲股基则大力押注中国市场，以捕捉中国市场反弹带来的机遇。晨星向中国基金报提供的数据显示， 海外规模最大的主动管理中国股票基金-摩根大通旗下的“JPM China A （dist）USD” 2022年11月至2023年2月2日, 基金主份额净值上涨48.85%。海外中国投资名将-施斌领衔管理的瑞银（卢森堡）中国精选基金（ UBS(Lux)EF China Oppo（USD）P USD acc）2022年11月至2023年2月3日，基金主份额净值反弹56.61%，净值反弹幅度位居海外前十大中国股票基金（主动管理）榜首。（中国基金报）

超4万亿债券基金迎来最新的估值标准指导意见工商银行股票。为确保证券投资基金对固定收益品种估值的合理性和公允性，近期，基金业协会发布《关于固定收益品种的估值处理标准》，明确公募基金应使用新估值标准对固定收益品种进行估值。随后，包括金鹰等基金公司陆续对外披露《固定收益品种估值方法调整的公告》。新规为行业提供了统一监管环境下的固定收益品种估值标准，确保证券投资基金对固收品种估值的合理性和公允性，对成本法估值或采用不活跃市场收盘价估值进行了进一步限制，这对于推动我国金融系统风控能力整体升级，促进我国金融市场长期健康稳定发展有着重要意义。（中国基金报）

公募基金2022年四季报披露收官，权益市场明显回暖工商银行股票。数据显示，从基金类别来看，QDII基金规模增幅明显，环比增长19.63%；因A股市场触底反弹，股票型基金规模环从目前四季报中披露的投资策略来看，基金经理普遍认为，当前权益资产估值仍处于底部位置，权益市场的长期结构性机会已经开启。比增加8.61%至2.25万亿。债券型基金规模环比下滑7.69%至7.66万亿。（信息时报）

中短债基金单季度规模锐减工商银行股票。受去年四季度债市调整影响，曾经红极一时的“网红产品”中短债基金单季度规模锐减近1600亿元，该类基金的小微化程度也有所抬升，目前已有近三成产品规模不足2个亿，多只产品也于近日纷纷公告拟持续运作或清盘。多位业内人士对此表示，受债市震荡、债基业绩受冲击、权益市场强势崛起等影响，中短债基金小微化有所升高。但展望2023年短债市场，他们仍然看好短债类基金的表现，将通过调整细分资产、久期和杠杆水平等提升投资业绩，并通过兼顾回撤、流动性水平等不断提高产品的市场竞争力。（中国基金报）

超九成百亿级私募1月获正收益工商银行股票。截至2月3日，披露业绩的百亿级私募的1月整体收益率超4%，正收益占比超过九成。从业绩反弹领先的私募来看，港股配置比例较高是其取胜关键。多家百亿级私募认为，A股和港股均已走出底部，后续需聚焦基本面，自下而上寻找绝对收益。（上海证券报）

量化私募受益于全面注册制，价格笼子机制使量化程序交易更具优势工商银行股票。全面注册制正式启动，这将对中国资本市场中长期带来深远影响，作为市场活跃的机构投资者，量化私募行业将受益于全面注册制的落地。全面注册制将扩大融券券源范围，这将缓解融券券源不足的问题。另外交易规则的改革，在同等交易模型上量化程序化交易相比传统人工交易更具优势。（每日经济新闻）

上市REITs将达25只 预计2023年资产类型、市场主体将更加多元化工商银行股票。据沪深交易所网站显示，截至2月3日，4单首发REITs项目正在审核中，项目状态均为已反馈，其中2单为新能源项目。目前获批的25单REITs项目中，涵盖了收费公路、产业园区、污水处理、仓储物流、清洁能源、保障性租赁住房等多种资产类型。从基础资产类型来看，2023年公募REITs项目类型或将涵盖更为广泛的清洁能源领域，以数据中心为代表的新基建领域，轨道交通等交通基础设施领域以及水利设施、文旅基础设施等其他领域，同时有望研究扩展到市场化长租房与商业不动产领域。（中国经营报）

涉两家信托公司，某城投发超短融工商银行股票。2月1日，孔雀开屏系统显示，潍坊水务投资集团有限公司关于发行2023年度第一期超短期融资券的注册文件，金额为3.8亿元，项目状态为“预评中”。 发行人本期超短期融资券注册金额80,000.00万元，首期发行金额38,000.00万元，全部用于偿还公司有息债务，其中部分资金用来偿还：雪松信托2.99亿元信托贷款，山西信托1亿元信托贷款。（用益信托）

又爱上地产？三家险企开年投资动向曝光工商银行股票。近日，中国保险行业协会网站披露各保险公司1月份大额不动产投资情况。根据中国保险行业协会官网显示，2023年1月，友邦人寿保险有限公司、中国平安人寿保险股份有限公司、泰康人寿保险股份有限公司三家保险公司先后披露大额不动产投资情况，涉及项目17个。从不动产配置角度看，保险公司已开始关注房地产细分领域的投资，仓储、产业园区等表现比较稳健的资产受青睐。

56家信托公司披露2022年业绩，多数公司营业收入和净利润明显下滑工商银行股票。截至2月1日，已有56家信托公司披露了未经审计的2022年年度财务报表。整体看来，2022年信托行业面临经营压力，业绩下滑。具体来看，中诚信托研究数据显示，根据可比公司业绩快报数据统计，2022年信托行业平均营业收入、利润总额、净利润指标均出现下滑。2022年平均实现营业收入约14.41亿元，较2021年的18.03亿元减少3.62亿元，同比下降20.07%；平均实现利润总额约8.52亿元，较2021年的10.82亿元减少2.30亿元，同比下降21.25%；平均实现净利润约6.67亿元，较2021年的8.47亿元减少1.79亿元，同比下降21.27%。（证券日报）

节后信托理财市场调查：收益率“遇冷”，标品信托依旧“不吃香”工商银行股票。2月1日，记者调查发现，受市场融资成本下行等因素扰动，信托产品预期年化收益率较去年同期普遍有所下降，且在推荐过程中，信托理财经理依旧将非标产品作为主推对象，对本该受到追捧的标品信托产品“置之不理”。（北京商报）

中国农业再保险：2022年投资收益率为2.88%工商银行股票。中国农业再保险股份有限公司2月1日披露的最新偿付能力报告显示，该公司2022年第四季度综合偿付能力充足率、核心偿付能力充足率均为366.89%。2022年全年，该公司实现保险业务收入240.77亿元，实现净利润4798.65万元，投资收益率为2.88%。（中证网）

保险资管加入自购，大家资产首次自购旗下权益类资管产品工商银行股票。据大家资产官微，大家资产于2022年12月28日首次运用自有资金投资了旗下的权益类资管产品，当前已取得较好的投资回报。（券商中国）

三、市场和数据

央行：2月3日，中国人民银行发布2022年四季度金融机构贷款投向统计报告工商银行股票。2022年末，金融机构人民币各项贷款余额213.99万亿元，同比增长11.1%；全年人民币贷款增加21.31万亿元，同比多增1.36万亿元。2022年末，本外币住户贷款余额74.94万亿元，同比增长5.4%，增速比三季度末低1.8个百分点，比上年末低7.1个百分点；全年增加3.83万亿元，同比少增4.09万亿元。

商务部: 2022消费市场基本稳定工商银行股票。全年社会消费品零售总额44.0万亿元，与2021年基本持平。其中，新型消费发展态势较好，实物商品网上零售额增长6.2%，占社零总额比重升至27.2%。实体零售保持增长，限额以上零售业实体店商品零售额增长1.0%，消费场景和消费体验不断拓展提升。升级类需求加快释放，新能源汽车销量增长93.4%。对外贸易好于预期。全年外贸规模再创历史新高，货物进出口突破40万亿元，达42.1万亿元，增长7.7%。

国家税务总局：2022年全年税务部门组织税费收入31.7万亿元工商银行股票。其中，税收收入16.1万亿元（未扣除出口退税），社保费收入7.4万亿元，为国家治理提供了坚实的财力保障。

1月中国财新制造业PMI为49.2%，高于上月0.2个百分点，连续第六个月处于收缩区间工商银行股票。财新中国服务业PMI升至52.9，为2022年9月来首次呈扩张态势，且高于2022年12月4.9个百分点。两大行业景气度抬升，拉动1月财新中国综合PMI上升2.8个百分点至51.1，同样为2022年9月来首次高于荣枯线。

股票市场：上周上证指数、深证成指、创业板指、恒生指数分别下跌0.04%、上涨0.61%、下跌0.23%工商银行股票。申万一级行业涨幅前三是汽车、计算机和国防军工，分别上涨5.72%、4.8%、3.86%，跌幅较大的是银行、非银金融和家用电器，分别下跌2.69%、2.28%、1.78%。

债券市场：本周债市震荡走强，本周利率债窄幅震荡，资金面季节性宽松带动短端利率震荡回落，长端利率周内小幅回落1BP至2.90%工商银行股票。信用债方面，近期各等级信用利差延续年初以来的抬升趋势，高等级信用利差抬升较明显。春节前夕银行间资金面紧张，资金利率震荡走高，DR007一度走高至近2.4%，为了熨平利率波动，央行投放大量流动性，MLF超额续作，节前一周总计净投放20450亿元。节后资金面紧张局势缓解，OMO陆续到期，本周央行共计净回笼10680亿元。

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